Executive Summary

• Die Bankenkrise hinterlässt weiterhin ihre Spuren im Finanzsystem. Die Nachfrage nach kurzfristigen Anleihen als Sicherheit steigt und auch der Druck auf die Fed ihre Geldpolitik zu lockern. Anderseits scheint die 
  (Kern-)Inflation länger höher zu bleiben, was für weitere Zinserhöhungen spricht.
• Die Wirtschaft wird vorwiegend durch den Dienstleistungssektor gestützt, während sich die Industrie abkühlt. Dabei geben die Einkaufsmanager-daten für den Arbeitsmarkt, das Preisniveau und den Auftragseingang nach.
• In den USA schwächt sich die Wirtschaftsdynamik ab und es droht eine Stagnation, entsprechend steigt das Rezessionsrisiko. In Europa ist die Lage etwas optimistischer.

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Wir wünschen Ihnen eine anregende Lektüre und schöne Ostern.

Ihre Ersparniskasse Schaffhausen