Executive Summary

• Der Wahltermin in den USA rückt näher, und die Wahrscheinlichkeit einer zweiten Präsidentschaft von Donald Trump steigt.
• Der IWF senkt die globale Wachstumsprognose für 2025 um 0,1 % auf 3,2 % und warnt vor Risiken wie Krieg und Handelshemmnissen. Die USA bleiben dank robustem Konsum die Wachstumsstütze, während die Eurozone – hier vor allem Deutschland und Frankreich – das Wachstum belastet.
• Die Inflationsraten sinken und sollen sich gemäss IWF weiter zurückbilden.
• In Japan sind die Realzinsen deutlich negativ und die Nationalbank sucht einen minimalinvasiven Pfad zur Normalisierung der Geldpolitik.

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